楊志偉的碎碎念

天風國際證券分析師郭明錤今日指出，受到貿易戰導致消費信心趨緩影響智慧型手機出貨量，加上供貨商擴產積極，近來消費性電子的低容值積層陶瓷電容 (MLCC) 已在第四季出現跌價跡象，預計未來 2 年在以下五大因素影響下，消費性電子 MLCC 還會繼續面臨潛在價格下滑壓力，對台灣業者將有不利影響。

郭明錤在最新報告中指出：

第一，5G 手機出貨帶動的 MLCC 需求會比預期來的晚，要到 2021 年 5G 與 4G 晶片的整合方案量產後手機出貨量才會明顯提升，預計明後兩年 5G 手機對 MLCC 需求挹注有限，連帶導致手機用 MLCC (主要是低容值) 未來 2 年的降價壓力更大，對目前低容值 MLCC 最大供應商的台系業者相當不利。

第二，就算未來幾年內手機規格如 5G、多鏡頭與螢幕指紋等升級，增加的需求也會以日本和韓國業者主攻的高容值為主，對低容值 MLCC 需求增加有限，屆時台灣相關業者恐怕得透過價格競爭才能維持產能利用率。

第三，如今各種被動零組件供需逐漸回歸平衡，過去部分資料救援供貨商靠著綁定多種被動零組件的銷售方式以維持低容值 MLCC 價格的策略資料救援將不再奏效，預料接下來消費性電子低容值 MLCC 將面臨降價壓力。

前陣子爆發一件重大事件，某新聞片庫傳出資料嚴重遺失，將近5年經營的新聞資料一夕之間都不見，其中囊括新聞部、台語台、客家電視台等等42萬多筆資料，甚至其中還有公投案、民生新聞等等珍貴的新聞畫面，未來如果要使用相關的片源或相關畫面，都必須額外向外購買。新聞公司表示資料是遭到外包資訊公司人員誤刪，本身可從磁帶庫及影音網站調回32萬筆資料，因此嚴重損毀的資料粗估是10萬筆，資料具有非常重要的價值，公司便加緊腳步聯絡，洽詢資料救援的業者協助修復，目前已經尋回2萬多筆，算是不幸中的大幸了，不過仍然有8萬多筆的資料遺失。這次資訊中心的疏失，造成此次重大事件，想必須要深深檢討，擬定作業流程及SOP，避免同樣的憾事再度發生，資料的存儲對於每一間企業都很重要，幸好這次有負責資料救援的業者幫助，否則損失更大。

第四硬碟救援，過去 1 年最缺貨的 0402 型 MLCC，因為漲價幅度偏高，也讓許多品牌客戶變更設計，降低對 0402 的依賴，改為拉抬中國偏重擴產的 0201 與日韓業者擴產重點 01005 的需求，反倒不利台灣業者的 0402 價格。

第五，正因為消費型 MLCC 可能供過於求的不確定性，如今不少客戶都不願和供應商簽長約，加上通路商也會急著降價清理庫存，種種原因對消費型 MLCC 價格穩定格外不利。

郭明錤表示，看好生產設計高容值 MLCC 的日系與韓系業者，在 5G 與車用等題材帶動下具有長期優勢；至於中國業者則會因客戶分散供應風險而受惠，連帶提升市佔率；反觀台灣業者多為消費應電子低容值 MLCC 主要供應商，未來兩年成長很可能被價格走跌與低容值 MLCC 需求低於預期而壓抑。